当前纽约期价遇阻回落并未给国内棉花期货市场带来太大影响，期价继续其强势特征，连破技术压力位置，呈现量升价涨的特征，今日各合约涨幅均在140点以上。CF505合约开盘13080元，之后一个小时内冲至当日最高13210元，此后全天围绕13185元附近高位窄幅震荡，但并未因此降低投资者的投资兴趣，持仓一直呈现稳步增长态势，交易者对后市看多心态丝毫未减，终盘收于13185元，涨150点，持仓累计27888手，并首次超过CF504合约持仓量，成交继续创立该合约以来新高达24332手。
    从近日国内市场方面来看，上午国家统计局正式公布2004年棉花产量，632万吨的产量数据与前阶段公布的毫无二致，对当前市场影响有限，但同时国家发改委价格监测中心最新研究报告显示，受需求增长幅度小于产量增幅的影响，预计今年前三季度国内棉花价格仍将在低位徘徊，9月进入新的棉花年度以后，预计棉价将会有所上扬，在国内期货市场表现也较为明显，今日国内郑棉期货远月合约8、9、10三个合约涨幅均超过250点，作出了积极回应；同时国内现货方面近日表现也较为积极，通过对河南、山东企业电话了解到，随着籽棉收购的接近尾声，价格出现上涨趋势，3级价格已经达2.3元/斤，从而推动加工皮棉价格上涨，已经在11800元/吨左右徘徊，并且销售状况较前期顺畅，据企业反映，为了加快前期由于种种原因推迟的籽棉加工工作，春节放假期会较往年缩短，加大棉花加工力度；当前市场最为引人瞩目的是市场心态日趋好转，无论是棉花加工厂、棉商或者是纺织企业，甚至包括下游的布商，都对节后看涨预期步步加强，各环节都出现存货的现象。国际市场表现较国内则更为谨慎，自纽约棉花期货3月合约触及48.03美分/磅附近后，已经连续在46.00-47.00美分/磅开始展开整理，昨晚公布的美棉出口周报虽然显示利多但并未给市场带来更多的刺激，期价仍然维持整理之势。
    从CF505合约的历史K线走势来看，期价目前已经运行至上市以来第一轮反弹（2004年8月中旬－9月底）的高价位区域13000-13400元之间，在当前持仓、成交稳步配合之下，相信超越前期的反弹高点13555元将值得期待；但时值春节之际，加上当前下游纺织企业外贸订单在新年来临的将近一个月内并无大的增加，需求仍然未能有效显现，年前在此区间附近盘整的概率较大；另外近日的上涨有过速之嫌，不排除部分炒作发改委近期调控政策，期价从各方面来看有调整需求，投资者应密切留意。