纽约期货市场：5月期的价格本周涨跌互现，但跌势更明显一些。周3收盘价（52.22）为去年9月中旬以来的低点，周4曾跌到52.02，但始终没能跌破52.00。市场的压力主要来自以下几个方面：1）开始执行熊市风险管理策略；2）棉花需求与三月前两周相比增长减缓；3）投机商继续对其大量的多头头寸进行清盘，甚至可能会出现空头头寸。4）未交割库存棉数量进一步增长，为510466包，其中的39504包待验。本周，2006年5月期下跌了156点，收于52.50，12月期下跌74点，收于57.76。投机商的净多头头寸率从前一周的13%下降到10.1%。未结清权益高达138499手合约。棉花展望A指数（远东）2005/06年度下跌了105点，收于56.95。
　　美棉出口：2005/06年度美棉出口数量为45.3万包。中国依然是最大的买家，共进口29.18万包。其他主要的买家有土耳其（3.91万包）、印尼（2.7万包）和泰国（2.42万包）。截至3月24日，累计出口销售1440万包（去年同期的数字为1160万包）。实际装船出运数稍微有所下降，为38.78万包。
　　美国棉花种植：截至3月22日，2005/06年度棉花轧花报告显示产量为2390万包（480磅/包），其中包括62.96万包比马棉。此产量略高于美国农业部的预计数字。下周五，美国农业部将公布其2006/07年度棉花种植预测报告。上周，在西德克萨斯大部分地区出现了阵雨或降雪，但随后出现了大风天气。最重要的一点是目前人们觉得南部平原地区将重新出现正常的天气状况。
　　美国国内棉花消费：美国调查报告显示，2006年2月份经调整的年度棉花消费量为633.6万包。
　　展望：尽管本周市场活动比较消极，但也不能视为过度的市场疲软。如果市场能够在52美分左右支持住，并且技术层面有所改善，市场价格应该会出现一个迅速的回升。不断增长的未结清权益数量会使市场出现进一步的不稳定性。（保罗·赖因哈特有限公司提供）