纽约近期和‘A’指数价格在9月份都急剧下降，至十二个月的低位。美元升值，棉花库存量处于较高水平以及投机基金从商品市场中普遍撤退，均导致了该下降趋势。大部分影响因素都导致全球经济的前景更为阴郁，从而危及了零售消费者的购买力和减少了棉花需求量。美国GDP季对季增长的修正数字在第二季度高于预期（＋3.3%），增加中的大部分是属于减税和经济刺激的短暂效果。值得注意的是在以后的两个季度中预期较低的增长率和对美国经济主要的影响力，继续导致房产和股票价格的下跌，信贷状况更为紧张并使得失业率上升（8月份上升0.4个百分点，至6.1％，为5年中最高水平）。这些因素中的每一种，都导致了消费者信心降低。从而影响了消费（7月份服装消费的年同比增长率为0.71%，而近10年平均数为5.05%）。其他主要消费者经济体也滞缓不前。在2008年第二季度，欧元区自开始以来首次呈现了季对季负增长（-0.2%）。日本GDP季对季增长也是负数（-0.3%）。由于这些主要消费者经济体的疲软，全球的服装和家用纺织品的购买量预期下跌并影响工厂棉花需求量。

 

       相应地，美国农业部在其9月份报告中对世界范围内消耗量作了微小的递减修正（减少84万包或0.01%）。消耗量估计数最大变化的国家为：中国（减少50万包），印度（减少20万包），巴基斯坦（减少20万包）和土耳其（减少10万包）。对2008/09中国消耗量的递减修正，结合了对2007/08中国产量明显的递增修正（增加120万包），导致2008/09中国的进口量估计下跌100万包。在平衡表中受到中国进口量下跌影响最大的是美国，其预期出口量下跌50万包，而期末库存量估计数上升了30万包。在全球产量估计数中，大部分持平，最大的改变数为印度增加50万包，被巴基斯坦减少的40万包所抵消。

 

       由于产量估计数持平和消费量预测数稍有下降，本月报告表明原本被认为由较为紧张的基本面主导的市场年度将得以适度放松。在近期，美国的库存量处于40年中的高位并将继续影响价格向下的趋势。2008/09收成年度美国库存量对用量比例的前几次估计数逐月趋紧，从6月份的28.0％至8月份的24.0％。受全球经济衰退影响，本月库存量对用量比例的估计数表现了相反的趋势，稍有上升至26.0%。在全球经济萧条的前景下，这些比例可能继续松弛并抑制价格上涨。然而，2008/09美国和全球的库存量对用量比例的估计数相对于2007/08明显下降。目前的美国的这一比例（26.0%）少于2007/08比例（56.0%）的半数，而全球的库存量对用量的比例从2007/08的48.8％下降至2008/09的42.3％。因为在未来的月份中库存量趋于减少，在较长时期内将给予价格上涨的压力。然而，由于疲软的全球经济，这种对价格向上的压力，将被滞缓的需求量所减轻。